.jpg)
Thị trường ngoại hối Brazil khép lại phiên giao dịch ngày thứ Năm (05/03) với sự bứt phá mạnh mẽ của đồng USD, đồng pha với xu hướng lên giá của đồng bạc xanh so với các đồng tiền thuộc nhóm thị trường mới nổi trên toàn cầu. Tỷ giá USD giao ngay tăng 1,33%, đóng cửa tại 5,2879 BRL, qua đó thu hẹp mức giảm lũy kế từ đầu năm xuống còn 3,66%. Trên thị trường tương lai, hợp đồng kỳ hạn tháng 4 tăng 1,01%, đạt 5,3230 BRL.
Động lực chính chi phối nhịp tăng này là sự leo thang căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông. Các hành động thù địch gia tăng, bao gồm các cuộc tấn công vào tàu chở dầu ở vùng Vịnh và việc giá dầu Brent vượt ngưỡng 85 USD/thùng, đã kích hoạt làn sóng tháo chạy của dòng vốn để tìm về các tài sản trú ẩn an toàn. Tại thị trường nội địa, Ngân hàng Trung ương Brazil đã tiến hành đảo nợ một phần các hợp đồng hoán đổi ngoại tệ nhằm giảm thiểu sự biến dạng trong quá trình hình thành giá, nhưng động thái này không đủ để đảo ngược sức ép cơ cấu từ bên ngoài lên đồng Real.
Về mặt Hành động Giá, nhịp hạ nhiệt kỹ thuật trong phiên trước đó chỉ mang tính thời điểm và đã nhanh chóng bị đảo ngược bởi sự suy yếu của bức tranh vĩ mô toàn cầu. Việc tỷ giá bứt tốc lên mức đỉnh trong phiên là 5,2944 BRL phản ánh xung lực mua vào mạnh mẽ mỗi khi rủi ro thị trường gia tăng.
Về mặt Tâm lý Thị trường, giới đầu tư đang ở trạng thái e ngại rủi ro cực đoan. Phần bù rủi ro địa chính trị đã được định giá lại hoàn toàn vào đường cong tỷ giá, tạm thời vô hiệu hóa sức hấp dẫn của chênh lệch lãi suất tại thị trường Brazil. Sự vắng bóng của các giải pháp ngoại giao ngắn hạn cho cuộc xung đột cho thấy tỷ giá USD/BRL sẽ tiếp tục duy trì biên độ biến động cao, với xu hướng ưu tiên nắm giữ USD để phòng vệ.
Mặc dù tỷ giá USD/BRL tăng (5,28 BRL) về lý thuyết sẽ kích thích nông dân Brazil bán ra, nhưng sự bứt phá đồng thời của giá dầu thô và rủi ro hàng hải đã đẩy chi phí cước vận tải quốc tế lên mức cực đoan. Chi phí logistics đắt đỏ này đóng vai trò như một lực cản, hạn chế năng lực cạnh tranh và áp lực bán xả hàng từ Brazil lên thị trường toàn cầu. Điều này đảm bảo việc duy trì mức chênh lệch giá tích cực tại nguồn cung Việt Nam.
Quản trị rủi ro tổng thể: Theo dõi chặt chẽ độ tương quan giữa giá dầu Brent và tỷ giá USD/BRL. Nếu đồng USD bứt phá qua vùng kháng cự kỹ thuật 5,30 - 5,34 BRL, sức hấp dẫn của tỷ giá xuất khẩu Nam Mỹ có thể tạo ra một đợt sóng nguồn cung ngắn hạn vượt qua các rào cản logistics.