Thị trường cà phê quốc tế khép lại phiên giao dịch ngày thứ Tư (22/4) với những nhịp bứt phá ấn tượng trên cả hai sàn New York và London. Lực cầu được kích hoạt mạnh mẽ khi giới đầu tư chủ động định giá lại phần bù rủi ro logistics trước những diễn biến địa chính trị phức tạp, trong bối cảnh bức tranh cung cầu vật chất vốn đã neo ở trạng thái thắt chặt.
Tâm lý e ngại rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu đã thúc đẩy dòng tiền đầu cơ ồ ạt chảy vào các hợp đồng kỳ hạn nhằm phòng vệ trước nguy cơ khan hiếm hàng hóa. Tại New York, hợp đồng Arabica giao tháng 5/2026 (dù chuẩn bị bước vào giai đoạn đáo hạn) đã bứt phá mạnh mẽ 13,40 điểm để vượt mốc tâm lý 300 cent, chốt tại 302,40 cents/lb. Lực mua chủ động cũng kéo các kỳ hạn tháng 7 và tháng 9 ghi nhận mức tăng lần lượt 6,50 và 6,35 điểm, neo vững ở vùng 289,15 và 278,40 cents/lb. Diễn biến này hoàn toàn đồng pha với đà thăng hoa trên sàn London khi Robusta giao tháng 5/2026 vọt thêm 82 USD lên 3.539 USD/tấn. Dòng tiền cũng nhanh chóng lan tỏa sang các tháng giao xa của Robusta như tháng 7, tháng 9 và tháng 11 với mức tăng đồng loạt từ 63 đến 65 USD, thiết lập mặt bằng giá mới trong dải 3.257 - 3.404 USD/tấn. Động lực cốt lõi của đợt tăng giá này xuất phát từ những điểm nghẽn tại Trung Đông, trực tiếp đe dọa làm tăng vọt chi phí năng lượng và cước vận tải biển, qua đó buộc thị trường phải cộng thêm phần bù rủi ro vào định giá hàng hóa tương lai.
Bên cạnh chất xúc tác từ yếu tố vĩ mô, đà bứt phá của giá cà phê còn được khuếch đại bởi các yếu tố nền tảng nội tại. Tình trạng tồn kho duy trì ở mức thấp đang tạo ra áp lực thường trực, buộc các nhà rang xay phải liên tục thu gom hàng vật chất để duy trì hoạt động. Trong bối cảnh này, mọi biến số vi mô từ quốc gia xuất khẩu số một là Brazil đều bị thị trường phóng đại. Theo đánh giá từ Công ty Cung ứng Quốc gia Brazil (Conab), diễn biến thời tiết và nhịp độ đưa hàng từ rẫy ra cảng trong giai đoạn thu hoạch hiện tại đang đóng vai trò then chốt trong việc định hình quỹ đạo giá. Sự vững giá đồng thời của cả Arabica và Robusta đang mở ra những cửa sổ chốt lời lý tưởng cho người trồng cà phê Brazil tại các đỉnh giá trong phiên, nhưng đồng thời cũng duy trì trạng thái giật cục về thanh khoản khi thị trường thực tế liên tục đong đếm lượng hàng xuất đi.
Trong các phiên giao dịch tới, thị trường cà phê dự kiến sẽ tiếp tục duy trì biên độ dao động rộng khi dòng tiền đầu cơ bị kẹp giữa hai thái cực. Một mặt, rủi ro địa chính trị và sự mong manh của chuỗi cung ứng hàng hải sẽ là bệ đỡ kỹ thuật ngăn chặn các nhịp bán tháo sâu. Tuy nhiên, khi guồng quay thu hoạch tại Brazil ngày một tăng tốc trong những tuần tới, áp lực từ lượng hàng vật chất mới chắc chắn sẽ tạo ra sức ép hạ nhiệt lên đường cong giá, đòi hỏi các thành viên tham gia thị trường phải có chiến lược bảo hiểm rủi ro chặt chẽ trước những biến động đột ngột.