Thị trường đường quốc tế khép lại phiên giao dịch thứ Tư với sắc đỏ bao trùm, nối dài chuỗi ngày suy yếu gần đây. Tại Sở giao dịch New York, hợp đồng đường thô kỳ hạn tháng 5/2026 đóng cửa giảm 23 điểm, chốt phiên tại mức 15,29 cents/lb. Tương tự, tại sàn London, giá đường trắng cùng kỳ hạn cũng bốc hơi 1,43%, lùi về mốc 445,70 USD/tấn. Diễn biến này đã đẩy giá đường xuống mức thấp nhất trong vòng 14 ngày qua, phản ánh sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý giới đầu cơ khi đối mặt với dữ liệu nguồn cung thực tế từ Nam Mỹ.
Áp lực giảm giá chủ yếu bắt nguồn từ kịch bản nguồn cung dồi dào tại Brazil, quốc gia xuất khẩu đường lớn nhất thế giới. Theo báo cáo mới nhất từ Hiệp hội Công nghiệp Mía đường Brazil (Unica), sản lượng đường lũy kế tại khu vực Trung-Nam trong niên vụ 2025/26 (tính đến giữa tháng 3) đã đạt 40,25 triệu tấn, tăng 0,7% so với năm trước. Đáng chú ý, các nhà máy đã nâng tỷ lệ ép mía để sản xuất đường lên mức 50,61%, cao hơn đáng kể so với mức 48,08% của niên vụ trước.
Sự sụt giảm 1% của giá dầu thô trong phiên thứ Tư cũng đóng vai trò là tác nhân gây áp lực gián tiếp. Khi giá dầu giảm, giá Ethanol trở nên kém hấp dẫn hơn, tạo động lực cho các nhà máy chuyển hướng nguyên liệu sang sản xuất đường để tối ưu hóa lợi nhuận. Tổ chức Hedgepoint Global Markets dự báo sản lượng mía của Brazil trong niên vụ 2025/26 có thể đạt 610 triệu tấn, mang lại khoảng 40,5 triệu tấn đường. Thậm chí, triển vọng niên vụ 2026/27 còn khả quan hơn với dự báo đạt 630 triệu tấn mía, củng cố một kịch bản dư thừa cung trong trung hạn.
Dưới góc độ Hành vi giá, việc đường thô xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ tâm lý quanh vùng 15,4 cents/lb cho thấy phe Bán đang kiểm soát hoàn toàn xu hướng ngắn hạn. Mặc dù thị trường đã có nhịp bật tăng lên gần mức 15,8 cents vào tuần trước, nhưng đó chủ yếu là kết quả của việc các quỹ đầu cơ tất toán vị thế bán thay vì một lực mua dựa trên nền tảng cơ bản vững chắc.
Tâm lý thị trường hiện đang ở trạng thái "thận trọng trên nền tảng mong manh". Các yếu tố hỗ trợ hiện nay như căng thẳng địa chính trị Mỹ - Iran và sự phong tỏa eo biển Hormuz (làm giảm 6% thương mại đường toàn cầu) dường như chỉ mang tính chất ngắn hạn. Việc đồng Real Brazil tăng giá mạnh nhất trong 3 tuần qua là một điểm sáng hiếm hoi giúp kìm hãm đà giảm, do nó khiến các đơn hàng xuất khẩu bằng đồng USD trở nên đắt đỏ hơn, từ đó hạn chế lượng hàng bán ra từ Brazil. Tuy nhiên, nếu giá dầu thô tiếp tục thoái lui khỏi đỉnh 3,75 năm, "ngưỡng sàn" của giá đường sẽ tiếp tục bị hạ thấp.
Sự sụt giảm của giá đường thế giới đang tạo ra Áp lực giảm giá lên chi phí nhập khẩu đường thô của các doanh nghiệp Việt Nam trong ngắn hạn. Điều này có thể giúp hạ nhiệt giá đường trong nước, vốn đã chịu sức ép tăng từ chi phí năng lượng và logistics từ đầu năm 2026. Tuy nhiên, rủi ro đứt gãy tại eo biển Hormuz vẫn là một biến số lớn có thể đẩy cước tàu và phí bảo hiểm tăng cao, bù đắp cho sự sụt giảm của giá sàn CBOT. Các đơn vị sản xuất thực phẩm cần theo sát biến động của giá dầu thô để xác định thời điểm chốt giá nhập khẩu tối ưu.