Sàn giao dịch Chicago (CBOT) khép lại ngày thứ Ba trong sắc xanh đồng thuận của cả ba mặt hàng chủ lực. Những lo ngại về sự đổ vỡ của thỏa thuận ngừng bắn tại Trung Đông không chỉ làm rung chuyển Phố Wall mà còn kéo thị trường hàng hóa vào một nhịp biến động mới, nơi các yếu tố vĩ mô và vi mô cùng cộng hưởng hỗ trợ giá.
Bỏ qua áp lực giảm đầu phiên, giá ngô đã lấy lại động lực với mức tăng gần 0,5%, trong đó hợp đồng tháng 7 cộng thêm 1,75 cent lên 462 cent/giạ, và tháng 9 nhích 2 cent lên 465.75 cent/giạ. Cú hích đầu tiên đến từ hai thương vụ bán hàng tư nhân lớn được Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) xác nhận: 12,5 triệu giạ cho Mexico (giao hàng rải rác từ niên vụ 2025/26 đến 2027/28) và 4,7 triệu giạ cho các điểm đến chưa xác định trong niên vụ hiện tại. Thêm vào đó, tâm lý thị trường được hỗ trợ bởi dự báo thời tiết cho thấy một dải mưa có thể trút hơn 1 inch nước từ Arkansas đến Minnesota và Wisconsin vào cuối tuần. Lượng ẩm này được kỳ vọng sẽ làm đình trệ tiến độ làm đất, vốn đang diễn ra khá suôn sẻ khi 11% diện tích ngô đã được xuống giống (nhanh hơn 2 điểm phần trăm so với mức trung bình 5 năm) và 4% đã nảy mầm. Về dài hạn, khối lượng mưa này lại tạo tiền đề độ ẩm tốt, trước khi khu vực Trung Tây bước vào chu kỳ khô hạn và lạnh hơn bình thường trong 8-14 ngày tới theo dự báo của NOAA.
Giá đậu tương tiếp nối đà tăng khoảng 0,75%, với hợp đồng tháng 7 nhích 8,5 cent lên 1190.25 cent/giạ, và tháng 8 tăng 8,25 cent lên 1184 cent/giạ. Tương tự như ngô, lo ngại gián đoạn tiến độ gieo trồng do mưa đã kích hoạt dòng tiền mua phòng vệ, đặc biệt khi 12% diện tích đậu tương đã được gieo hạt (bỏ xa mức trung bình 5% của 5 năm qua). Tuy nhiên, động lực kéo giá mạnh mẽ nhất lại đến từ sự thăng hoa của thị trường dầu đậu tương khi hợp đồng tháng 7 vọt tăng gần 3,5%, bù đắp hoàn toàn cho sự chững lại của khô đậu tương. Sức bật của dầu phái sinh giúp thị trường Mỹ tạm phớt lờ rủi ro từ nguồn cung Nam Mỹ, nơi tổ chức Safras & Mercado vừa nâng nhẹ dự báo sản lượng kỷ lục của Brazil lên 6,548 tỷ giạ (nằm trong phổ dự phóng chung từ 6,5 đến 6,6 tỷ giạ).
Nhóm lúa mì ghi nhận mức tăng khoảng 1,25%, với lúa mì SRW tháng 7 tại Chicago tăng 6,75 cent lên 612.75 USD/giạ, và lúa mì HRW tháng 7 tại Kansas cộng thêm 8,25 cent lên 655.75 USD/giạ. Sự bứt phá này có sự tương quan chặt chẽ với đà tăng 3,25% của giá dầu Brent (chạm 98 USD/thùng) sau những phát ngôn cứng rắn của cựu Tổng thống Trump về nguy cơ không kích nếu thỏa thuận ngừng bắn tại Trung Đông hết hiệu lực. Song song với rủi ro vĩ mô, yếu tố cơ bản nội tại của lúa mì vụ đông Mỹ đang báo động đỏ. Tỷ lệ lúa mì đạt chuẩn chỉ còn 30%, sụt giảm mạnh 4 điểm phần trăm so với tuần trước (vượt xa mức dự đoán giảm 1 điểm), trong khi nhóm lúa mì kém hoặc rất kém tăng lên 33%. Tình trạng suy giảm chất lượng này diễn ra khi 20% diện tích đã bắt đầu trổ bông, làm tăng độ nhạy cảm với các cú sốc thời tiết. Ở chiều ngược lại, lúa mì vụ xuân vẫn duy trì tiến độ ổn định với 12% diện tích đã gieo và 6% nảy mầm.
Thị trường ngũ cốc trong các phiên tới sẽ bị chi phối bởi hai biến số song song: diễn biến chính trị tại Trung Đông và bản đồ thời tiết nội địa Mỹ. Nếu giá dầu tiếp tục neo cao do căng thẳng địa chính trị, nhóm hạt có dầu (đặc biệt là dầu đậu tương) sẽ duy trì được đà tăng trưởng. Đối với ngô và lúa mì, những cơn mưa tại Trung Tây có thể làm chậm nhịp độ gieo trồng trong ngắn hạn, cung cấp vùng đệm hỗ trợ giá, nhưng về lâu dài lại là nguồn bổ sung độ ẩm thiết yếu. Tâm điểm của giới đầu cơ sẽ dồn vào khả năng phục hồi chất lượng của lúa mì vụ đông sau đợt mưa này để định hình lại cấu trúc giá cho giai đoạn trổ bông sắp tới.